A premiere vue les modalités de l'augmentation de capital seraient les suivantes :

http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?&news=3924856

Les modalités de l'AK -
Chère Cliente, Cher Client,
Nous vous informons de l'ouverture d'une augmentation de capital sur la valeur NICOX (code ISIN FR0000074130 - Mnémonique COX) dont voici les principales modalités :

· Durée de l'offre : du 30 janvier au 05 février 2007.

· Code du droit de souscription : Code ISIN FR0010425272 - Mnémonique : COXDS

· Date d'attribution des Droits de Souscription (DS) et parité : 1 DS par action détenue en compte le 29 janvier 2007 à la clôture du marché.

· Cotation du droit de souscription : du 30 janvier à 9h00 au 05 février 2007 17h30

· Modalités et prix d'exercice : 25 DS donnent le droit d'acheter 6 actions nouvelles au prix unitaire de 14.20 €.

Dans ces conditions, je devrais avoir 203 DS puisque j'ai 203 actions Nicox; ces DS  me donneraient droit à acheter 48 actions nouvelles à un prix de 14.20€.

Il faut donc 681.60 € de liquidités pour convertir au maximum mes ds; il me resterait alors 3DS et trois possibilités :

     1- Ne rien faire, ils seront alors perdu

     2- Les vendre, il faudrait alors qu'il y aie une énorme spéculation pour amortir les frais de cette vente

     3- En racheter 22 pour pouvoir convertir 6 actions nouvelles de plus.

SYNTHESE :

Actuellement     :   203 actions     PRU: 14.15€     Un cours à 19.50€ : gain de 1088€ soit 41%

Avec solution 1 :   251 actions     PRU: 14.17€     Un cours à 19.50€ : gain de 1339€ soit 40%

Avec solution 3 :   257 actions     PRU: 14.32€     Un cours à 19.50€ : gain de 1330.36 soit 38% (estimé 49€ pour l'achat de 22DS)

     En vendant 9 BVDBR (la moitié de ma ligne) à 68€, plus mes liquidités sur mon PEA, j'arriverais à dégager la somme nécessaire pour convertir 200DS (48 actions nouvelles). A priori j'opterais pour la solution numéro 1 qui me permet de prendre une plus-value sur BVDbr tout en gardant ma ligne GECI et participer à l'augmentation de capital de Nicox. C'est peut être le meilleur compromis que je puisse faire.

Il faut néanmoins attendre la communication officielle.

jeudi 12 janvier 2006, 17h15

Dexia : support à 19.5. Sur les 5 derniers jours, le titre a peu évolué, gagnant 0.4%. Depuis le début de l'année, il est en hausse de 1.9%. Du point de vue de l'analyse technique : le RSI est supérieur à sa zone de neutralité des 50. Le MACD est inférieur à sa ligne de signal et positif. Le titre pourrait corriger à court terme. Enfin, le titre est supérieur à sa moyenne mobile 50 jours. A noter que les volumes sont en baisse depuis quelques jours. Graphiquement : les niveaux de résistances se situent sur : 20.4 puis 20.6. Tandis que les prochains supports sont sur : 19.6 puis 19.5. Notre préférence : Achetez Dexia (DX) tant que 19.5 est support. Le point d'invalidation de notre scénario est situé sur : 19.5. Cours de référence : 19.9.

Axel Miller, administrateur délégué et président du comité de direction: se Développer , c'est accepter de prendre des risques

Propos recueillis par Marie-Jeanne Pasquette n° 3162 paru le 13/01/2006 Dexia L'ex-Crédit local de France n'a pas toujours tenu ses promesses de valeur défensive. Ses déboires aux Pays-Bas font partie du passé mais, depuis un an, l'action n'a progressé que de 15 %. Son nouveau patron nous dévoile ses projets. La Bourse a salué, dès décembre, votre arrivée à la tête de Dexia. Quelle est votre ambition pour le groupe ? A.M. Dexia est né en 1996 mais certaines des sociétés qui le composent existent depuis près de 150 ans. Le passage de témoin ne changera pas la physionomie de l'entreprise et, avec Pierre Richard, qui devient président du conseil d'administration, nous continueront à travailler ensemble comme nous le faisons depuis quatre ans. Modifier nos objectifs n'est pas à l'ordre du jour. Je m'inscris dans la perspective d'une croissance de notre bénéfice par action et de notre dividende de 10 % l'an en moyenne d'ici à 2007. Dexia est un groupe franco-belge, leader mondial du financement des collectivités locales mais encore dépendant des marchés belge et français. Nous devons donc identifier et quantifier nos zones de croissance dans le futur. Nous avons lancé une réflexion sur ce que sera Dexia dans dix ans, et je souhaite, d'ici à mai-juin, présenter au conseil un plan d'action à long terme qui se traduise par un engagement fort d'un point de vue stratégique. Les observateurs craignent que vous ne vous opposiez à tout rapprochement, comme dans le dossier Fortis. Qu'en est-il ? Je suis un partisan du « ni-ni », ni obsession du partenariat, ni exclusion. Mon ambition pour le groupe est saine. Ce qui est important pour nos actionnaires, c'est la création de valeur, et je souhaite mener un projet de développement que l'on peut qualifier « d'industriel ». Si un dossier de rapprochement mérite d'être étudié, nous le ferons. En ce qui concerne Fortis, ce projet n'aurait créé de valeur ni pour les clients, ni pour le personnel, ni pour les actionnaires. Dexia n'a pas toujours tenu ses promesses de valeur défensive. Cela va-t-il changer ? Ce qui compte, c'est que nous parvenions à clarifier certains messages. Privilégier le développement, c'est aussi accepter une certaine prise de risques. C'est au management de montrer qu'il est capable de limiter ces risques et de respecter une discipline financière stricte en matière d'acquisitions. De même, avec le passage aux normes IFRS, il va falloir se préparer à accepter une certaine fluctuation des résultats affichés par les banques du fait de la variation d'indicateurs externes. A quels choix êtes-vous confrontés et selon quelle échéance ? Chez Dexia, nous avons le « luxe du temps » dans tous nos métiers, la capacité de prendre des options à long terme. Dans le domaine du financement public, qui génère 52 % de nos profits, nous avons une longueur d'avance. Ce sont nos encours de crédit, d'une durée de huit à dix ans en moyenne, qui créent de la valeur, plus que la production d'une année. Or, actuellement, grâce à nos capacités d'innovation et à notre connaissance du marché, nous engrangeons des profits futurs car nous savons tarifer dès aujourd'hui les contreparties qui nous procureront, à long terme, le meilleur rapport bénéfices/capitaux propres engagés, compte tenu de l'évolution attendue des ratios prudentiels (Bâle II). Sur le plan mondial, des possibilités de développement très vastes existent au Mexique, au Canada et aussi au Japon, où la taille du marché du financement public est supérieure à celle du marché européen. Nous voulons nous y développer en partenariat avec des acteurs locaux. De même, des pans entiers du marché mondial restent fermés au secteur privé : la Chine, par exemple, est un marché gigantesque mais c'est l'Etat qui finance les collectivités et il faudra du temps avant que cela change. Dans la banque de détail, le rachat de réseaux à l'international reste-t-il prioritaire ? Nous n'avons pas le couteau dans le dos. Dans la banque de détail en Belgique, nous pouvons encore progresser plus vite que le marché grâce à des plans d'action très volontaristes. Après la fusion avec Artesia, nos effectifs ont été ramenés de 9 500 personnes en 2001 à 7 200 aujourd'hui. Et cette organisation peut encore être rationalisée avec une croissance des charges moins forte que l'inflation. Les marges de la banque de détail domestique, qui contribue pour 27-28 % à notre bénéfice net et en génère plus d'un tiers si on inclut la gestion d'actifs, devraient donc encore s'améliorer grâce à l'effet ciseaux. A l'international, la BCR, première banque roumaine, était une cible intéressante mais, à plus de 5 fois ses fonds propres, le prix n'était pas conforme à nos critères. Nous restons en revanche candidat pour le rachat de la caisse d'épargne roumaine, CEC, plus petite. Si notre offre est retenue, nous nous développerons dans la banque de détail en Roumanie, mais aussi sur le marché des PME et des financements publics. Dans cinq ans, la CEC ne ressemblera plus à ce qu'elle est actuellement. Allez-vous poursuivre votre programme de rachat d'actions en 2006 ? Le rachat d'actions est une technique intéressante pour restituer aux actionnaires des excédents de fonds propres. Ce n'est toutefois pas une stratégie en tant que telle. En 2005, nous avions annoncé un programme de rachat d'actions de l'ordre de 600 millions d'euros sur l'ensemble de l'année. En 2006, il faut s'attendre à ce que les rachats d'actions soient moins importants, compte tenu de la croissance très forte de nos activités commerciales (surtout dans le financement public) et de nos projets de développement.

GB-Dexia vendra son gérant de fonds Ely à Rathbone - source

BRUXELLES, 12 janvier (Reuters) - Dexia < DEXIA >< DEXIA > doit vendre son gérant de fonds britannique Ely à Rathbone Brothers , décision qui marque sa volonté de se retirer du marché britannique de la banque privée, a déclaré jeudi une source à Reuters. "La Grande-Bretagne est un marché très difficile dont nous sommes susceptible de sortir", a dit la source, qui est proche de la banque franco-belge. Ely gère les fonds de clients fortunés de banques privées. Le marché britannique de la gestion de fortune est très fragmenté et la source ajoute qu'il faut soit vendre et en sortir, soit se consolider. Dexia s'est refusé à tout commentaire sur l'information mais a reconnu avoir reçu des marques d'intérêt de plusieurs parties pour Ely./WYE

Maurel et prom au SRD Eurodisney, Eurotunnel et Provimi sortis du SRD / Euronext

PARIS, 12 janvier (Reuters) - Euronext Paris annonce jeudi qu'Eurodisney < EURO DISNEY >, Eurotunnel < EUROTUNNEL SA-PLC > et Provimi < PROVIMI > ne seront plus éligibles au service à réglement différé (SRD) à partir du 28 mars 2006. A l'inverse, Bail Investissement, Biomérieux , Eramet< ERAMET >, Bourbon, Maurel et Prom< MAUREL ET PROM >, Nexity feront leur entrée au SRD, ajoute le communiqué de l'opérateur boursier. "Euronext Paris précise qu'en accord avec l'Autorité des marchés financiers, les actions pour lesquelles le cours moyen pondéré sur une période d'un an est inférieur à 1 euro ne seront plus désormais éligibles au SRD", précise-t-il. Dans un communiqué, Eurotunnel "se félicite de cette décision, tout à fait appropriée dans le contexte actuel, et qui correspond à une demande constante d'une partie de ses actionnaires"./NIM

Le nouveau DG de Dexia dévoile une stratégie d'expansion

BRUXELLES (Reuters) - Le nouvel administrateur délégué de Dexia, Axel Miller, a présenté à ses salariés les grandes lignes de sa stratégie et souligné qu'il voulait développer la banque franco-belge en Turquie et au Japon. Dans une lettre ouverte publiée sur le site internet du groupe (www.dexia.com), il a ajouté qu'il voulait verser un dividende "à la fois élevé et en croissance". "(La Turquie) est un marché très important pour nous, au regard de la croissance qui y est attendue mais également du vaste potentiel des infrastructures", peut-on lire dans le courrier. "Le Japon est également une zone sur laquelle nous travaillons activement (...) Ceci pourrait prendre la forme d'une joint-venture avec une institution japonaise." Les conjectures se sont développées concernant l'intérêt que Dexia pouvait porter à la Turquie et les médias turcs ont rapporté que le groupe bancaire était intéressé par Tekstilbank et par Finansbank. "Nous espérons constater des avancées dans le courant de l'année 2006", a dit Miller. Miller, qui a succédé à Pierre Richard au début de l'année, a également indiqué qu'il proposerait au conseil d'administration de nouveaux projets de rachats d'actions pour cette année. Il prévoit de présenter au conseil sa stratégie en détail au printemps prochain. Miller a également déclaré que le bénéfice par action devrait être relativement proche du consensus du marché durant les deux prochaines années.

Maurel et Prom: s'envole au-dessus du niveau des 17,25 E.

Cercle Finance) - Le titre Maurel et Prom progresse aujourd'hui de 7% à 18,30 E ce qui lui permet de passer la résistance des 17,25 E. Le débordement de cet obstacle graphique valide une nouvelle hausse sur l'objectif technique des 20,20 E. Les indicateurs techniques sont haussiers et ne montrent pas de signe de retournement à court terme. Le RSI est supérieur à 50. Le MACD est positif et supérieur à la ligne de signal. Le cours de la valeur est au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours (16,10 E).